1Q26收入62。3亿元，同比-13。4%，会员收入环比稳健增加，爆款剧集取综艺表示亮眼。AI及去核心化生态无望提拔内容效率取供给规模，海外取线下营业成第二增加曲线年Non-GAAP净利至-1。0/1。0/4。1亿元，赐与0。6x 2026 PS，方针价2。43美元。

　　公司2026Q1收入略超预期，经调整净利润大增15。7%，从因组织优化取人效提拔。存量房取新房营业利润率双升，新兴家拆、租赁营业利润加快。上调2026/27年盈利预测，基于29x 2026E P/E赐与方针价27美元，较当前估值具44%上行空间。

　　特斯拉加快Robotaxi落地，扶植公用支撑核心并测试星链毗连；FSD获欧洲多国审批进展，新专利提拔HW3兼容性；储能取电动车营业同步推进，工场扩产强化垂曲整合。

　　公司1Q26营收同比+112%，活跃功率冲破1GW，合约收入积压近1000亿美元，反映AI推理需求强劲。但债权成本优化、供给可控，中持久成长动能明白。

　　估计1Q26营收/净利润环比降6%/7%，从因利钱收入受市场波动拖累。但买卖量创记载、佣金收入稳健，客户资产规模连结增加。估值仅10。5x FY26E P/E，显著低于同业，ROE达26。3%，维持方针价228美元（19。2x FY26E P/E）。

　　1Q26营收7。47亿元（+7% YoY），调整后净利润5。93亿元（+63% YoY），告白收入同比+30%，AI赋能内容创做取变现效率提拔，用户时长取DAU稳健增加。虽逛戏营业承压，但VAS及告白驱动收入布局优化，叠加运营！

　　公司1Q26收入同比+26。4%，毛利率64。2%超预期，受益于强劲正价发卖及优化渠道布局，凸显品牌力。品牌出名度仅约30%，专业取潮水产物共振、品类拓展无望驱动持续高增加。

　　2026Q1营收75亿元（YoY+6。7%），调整后EBIT 5。24亿元（YoY+53%）。正在线%），受益AI告白从预算激增及新场景拓展；逛戏短期承压但Q4新逛上线无望驱动反弹。AI本钱开支添加部门被运营节降抵消，告白取内容生态协同强化持久合作力。

　　公司26Q1收入及利润均超预期，Non-GAAP净利同比+79。6%，合规翻新机取多品类收受接管高增加，门店取上门办事收集持续扩张。轮回经济趋向下，龙头市占率无望提拔，上调2026E净利至6。8亿，赐与20倍PE，方针价8。5美元。

　　估计26-28年经调整净利润5。0/7。0/8。4亿元，对应26年18x PE。Q1会员收入环比增2。3%，海外ARPU更高、增速超40%；AI剧场取纳逗Pro赋能内容出产，扬州乐土经验将复制至开封、。虽然短期利润承压，但焦点内容取AI转型支持持久估值。

　　1Q26业绩超预期，激光雷达出货量及新营业SGI进展亮眼，Robotics需求强劲。虽ASP承压致毛利率略降，但奔跑定点及泰国产能落地支持持久成长。估计2026-2028年归母净利润6。02/11。59/21。77亿元，维持买入评级。

　　1Q26 AI收入占比达52%，智能云及GPU云高增鞭策盈利超预期，毛利率无望持续提拔。昆仑芯三季度或上市，叠加从动驾驶扩张取港股双沉次要上市预期，估值修复可期。

　　1Q26营收同比降19%至189亿元，但Non-GAAP净利润同比大增15。7%至16亿元，超预期，从因布局性降本增效。办理层2Q26 Non-GAAP净利率达9-10%，全年无望达7。9-8。7%。新营业进展成功，租赁取家拆板块贡献提拔。方针价基于SOTP估值，对应25。6x 2026E PE。

　　华住2026Q1受益于休闲旅逛需求，RevPar同比+3%，调整后EBITDA同比+24%。公司加速中高端酒店结构以应对低线城市扩张瓶颈，ADR提拔难持续，利润率改善缺乏布局性支持。商务旅行苏醒取节假日旅逛为潜正在催化。

　　公司聚焦Agentic AI元年机缘，以Ryzen AI Max等端侧产物切入中国当地化摆设市场，建立CPU+GPU+ROCm生态闭环。多Agent架构提拔CPU需求，驱动27E净利润252亿美元，赐与35x PE估值。